AI kommer att förändra världen. Med besked. Stora saker pågår som ännu inte har blivit särskilt uppmärksammande. Mer i det lilla och inte bara i det stora. Vi avslutar dagens krönika med att avslöja varför vi har dubblerat i AcadeMedia och i CellaVision samtidigt som vi avvaktar med XVIVO.
Mycket talar för att en finansiell bubbla håller på att blåsas upp inom AI vilket vi har uppmärksammat i några krönikor. Vi lämnar den frågan därhän tills vidare och reflekterar över hur AI kommer att förändra vår tillvaro. Förändringarna blir dramatiska och om de kommer snabbt lär vi få svårt att anpassa oss. Alternativt kommer de mer gradvis och vi får en chans att ställa om.
Många jämför med järnvägarna på 1800-talet och elektriciteten i början av 1900-talet. Bortser vi från att utvecklingen kryddades med finansiella kriser så kan vi konstatera att samhället genomgick en rationalisering utan dess like. Den gemensamma nämnaren var ökad produktivitet. Vi lärde oss att producera mera med samma eller mindre medel. Låt oss dock ta ett mer näraliggande exempel som vi har beskrivit i krönikan Produktivitet från förra året.
Vi beskrev utvecklingen inom pappers- och massaindustrin i Sverige sedan början av 1960-talet..
1961 producerade 48 000 arbetare och 8 000 tjänstemän 6 miljoner ton pappersmassa och 2,3 miljoner ton papper i fler än 100 fabriker över hela landet.
2022 producerade 11 500 arbetare och 7 500 tjänstemän 12 miljoner ton pappersmassa och 8,5 miljoner ton papper i 38 fabriker.
Utvecklingen innebar en makalös förbättring av produktiviteten. Stordriftsfördelar, industriautomation, digitalisering, produktutveckling och kompetensutveckling var kanske de viktigaste förklaringarna. Dock ska inte det framgångsrika samarbetet mellan arbetsgivare och arbetstagare underskattas.
Vi tror att vi världen över nu står inför ett paradigmskifte som kommer att ha ännu större dimensioner och som kommer att genomföras snabbare. Vi läser dagligen om AI och hur de stora spelarna dominerar scenen. Vi tror dock att det stora sker minst lika mycket i miljontals mindre sammanhang världen över. Vi börjar med ett näraliggande exempel.
En HR-konsult hade tagit del av några intressanta vetenskapliga artiklar inom ledarskapsutveckling. Hon bestämde sig för att göra en serie korta filmer som sedan skulle användas i utbildningssyfte. Skulle hon gripit sig an uppgiften på traditionellt sätt skulle det tagit flera veckor att producera filmerna.
I stället anlitade hon nu ChatGPT. Hon matade in artiklarna och bad systemet skapa ett manus till filmerna. Efter några minuter fick hon ett förslag till manus som hon sedan korrigerade lite här och var. Det färdiga manuset bearbetade hon sedan med ett verktyg från ElevenLabs och ut fick hon ett antal föreläsningar med mänskliga röster. Alltihop klart på en eftermiddag.
Exemplet sätter fart på fantasin hos Senior som ser en stor potential uppenbara sig. I vissa sammanhang kan kanske tio medarbetare av kött och blod reduceras till en. Låt oss dela med oss av våra fantasier.
Finansindustrin sysselsätter tusentals aktieanalytiker världen över. Deras input är ekonomiska rapporter, information som framkommer vid exempelvis bolagsstämmor och kapitalmarknadsdagar, intervjuer med olika aktörer och många andra källor, skriftliga och muntliga. Allt körs in ett AI-verktyg och ut kommer en färdig analys som analytikern, med förhoppningsvis bättre insikter, korrigerar och lämnar ut till investerare.
Ett annat exempel är översättning av skriven text och även av tal. Vi förstår ju ibland att texten på TV är översatt med hjälp av AI. Dramatiskt värre blir det när vi förstår att de 8000 översättare som arbetar inom EU i stor utsträckning kommer att ersättas med AI.
Vi kan fortsätta med exemplen. Advokaten och åklagaren får förslag på plädering och domaren förslag till domslut. Läkaren får förslag på diagnos. Bokföring likväl revision automatiseras. Alla skattedeklarationer processas snabbt, frågor ställs till den skattskyldige och skattehandläggaren får förslag till beslut. Det är bara att låta fantasin löpa vidare.
Utöver alla förändringar i det lilla kommer sannolikt stora genomgripande förändringar att svepa över hela världen. Vi tänker bland annat på självkörande bilar som hittills har fått svårt att slå igenom.
När människan har förstått att den självkörande bilen är betydligt säkrare än den manuellt körda kommer det att ske stora saker. En extra boost ger kvanttekniken med sina supersnabba sensorer och datorer. GPS och ledskärmar är redan några smakprov på denna teknik.
Idag har vi ju ett extremt lågt utnyttjande av våra bilar men i framtiden kommer du sannolikt att kunna beställa fram en bil med kort varsel och vi kanske bara behöver en fjärdedel av det antal bilar vi har idag. Konsekvenserna blir dramatiska.
Redan nu knackar humanoiden på dörren. I form av en människoliknande robot hjälper den oss med stöd från förprogrammerad kunskap och inte minst beroende på att den är läraktig och kan vidareutbilda sig. En humanoid som hjälper dig med hushållsbestyren kan du beställa från NEO Home för 20 000 USD (https://www.1x.tech/neo).
I industrin som länge har använt robotar håller man på att pröva humanoider. I en av BMW:s fabriker monterar och punktsvetsar en humanoid olika detaljer i bilen (https://www.youtube.com/watch?v=bCkl9hIEb6k).
Människan kommer att bromsa. Juridik, integritet, säkerhet och mycket annat kommer att hämma men AI-teknologin kommer sannolikt i grunden förändra vårt sätt att leva. På det ena eller andra sättet. Förr eller senare. Och på vägen kommer nog börsen att fara som en jojo.
Vi får bara hoppas att vi inte får massarbetslöshet, social oro och ännu mer auktoritära inslag i vår tillvaro. Exempel på effekter på den amerikanska arbetsmarknaden ser vi redan idag.
Meta minskar med 600 medarbetare inom sin AI-division. Amazon säger upp 14 000 medarbetare beroende främst på AI. United Parcel Service har under året skurit ner med 48 000 medarbetare främst för att kostnadsrationalisera. IBM aviserar också nedskärningar på grund av AI.
Man läser att främst unga medarbetare ofta välutbildade drabbas av nedskärningarna. Ofta gör de idag grovjobbet inom finansindustrin, i revisionsfirmor, på skattemyndigheter och på juridiska byråer. Kanske kommer vi att få en akademikerarbetslöshet liknande den vi hade på 70-talet.
Nu till våra aktieaffärer. I veckan fördubblade vi vårt innehav i AcadeMedia, Europas största utbildningsföretag och ledande inom svensk friskola. Värderingen är låg beroende på hotet från politiskt håll. Sossarna känner vi dock som pragmatiska och de kommer sannolikt inte att sätta stopp för Sveriges kanske bästa och mest kostnadseffektiva skolor.
AcadeMedia expanderar samtidigt i Norden och på kontinenten, både organiskt och genom förvärv. Vår investering är defensiv och vi tror att kursen kan stå emot finansiell turbulens.
CellaVision är världsledande inom digital mikroskopi. Bolaget investerar drygt 22 procent av försäljningen i forskning- och utveckling. Man räknar med godkännande inom benmärg inom några månader. En uppgradering av mjukvaran för redan installerade mikroskop håller på att rullas ut. Finanserna är starka. Med ett P/E-tal på 26 får man anse värderingen inte är ansträngd, för ett dylikt bolag. Nivån kan också locka fram uppköpserbjudanden.
Senior har till och från varit aktieägare i CellaVision. I år har det inte varit en munter resa. Dollar- och eurokursen har slagit hårt mot bolaget men marginalerna det senaste kvartalet tyder på att man nu har kompenserat med prishöjningar. Försäljningen i USA i år är likväl en besvikelse vilket det är för flera andra bolag inom medicinsk teknik med export till USA.
Efter den senaste kvartalsrapporten i fredags och när kursen samma dag sjunkit med 12 procent slog vi dock till och dubblerade vårt innehav. En lite passus i kvartalsrapporten som stödjer vårt beslut: ”…hög försäljning i slutet av kvartalet ökade kundfordringarna…”. Fordringarna ökade med nästan 16 miljoner jämfört med förra kvartalet eller med nästan 9 procent av innevarande kvartals försäljning. Ett gott tecken.
Samtidigt avvaktar vi fortfarande med att köpa in oss i XVIVO, företaget som tillhandahåller lösningar för transport, förvaring och utvärdering av transplantationsorgan. Vi räknar med att bolaget ska återhämta ett försäljningstapp i USA inom lunga samtidigt som ett godkännande beträffande hjärta i Europa och USA kan sätta rejäl fart på kursen.
På sikt bedömer vi att XVIVO har stor potential. Utvecklingsinsatserna är mycket stora och det tär på kassan. Vi kan nog räkna med en nyemission, vilket brukar pressa kursen, och därmed avvaktar vi med köp.
Vill du lämna en kommentar? Klicka här.
Vi fick en kommentar från Christian på vår förra krönika. Klicka här för att läsa den.
25-11-09 Nr 45
n-a@thulin.se
Magnus@thulin.se