Vi försöker att vara framgångsrika stockpickers dvs försöka hitta stjärnorna på börsen och undvika flopparna. Hittills har det gått ganska bra. Vi har ofta satsat på mindre bolag med stor tillväxtpotential men samtidigt undvikit bolag med alltför höga värderingar.
Senior har sedan 60-talet varit en stockpicker. Framgången har varierat men på det stora hela varit ganska god. De senaste åren har vi graderat upp oss. Vi har nu tid att verkligen gå på djupet i olika bolag. Många gånger djupare än flera av de professionella analytikerna, vill vi tro. Och det har lönat sig.
Sedan sommaren 2024 har vi köpt (kursförändring under det senaste året):
AcadeMedia (+26 %), BioArctic (+35 %), CellaVision (-17 %), Essity (+0 %), Freja (+67 %), Handelsbanken (+9 %), Invisio (-16 %) och Micro Systemation (+17 %).
I förekommande fall tillkommer utdelning. Vår målsättning är att komma upp i tio bolag. Flera klarar vi inte av att hålla riktig koll på.
Med mycket god förtjänst har vi sålt AcadeMedia (+70 % på vår inledande observationsposition). Den politiska risken kring friskolorna gjorde att vi sålde men vi är beredda att gå in igen om hotet mot friskolorna lägger sig. I stället har vi nu senast köpt Micro Systemation och ökat i Invisio. Båda kom med kanonrapporter för en tid sedan.
Vi har ofta först köpt en observationspost i respektive bolag och sedan successivt ökat. Det är lite svårt att räkna på avkastningen eftersom vi stegvis har ökat vårt innehav i de olika bolagen. Ett enkelt sätt att hålla reda på sin prestation är dock att jämföra saldot på ISK-kontot med vad vi har satt in och så här långt är vi rätt nöjda.
Kurserna i några av bolagen med undantag för CellaVision och Invisio har gått lysande. I CellaVisions fall tror vi att marknaden inte har förstått bolagets potential vilket vi tycker vi får bekräftat när en av grundarna köper 100 000 aktier. Vad gäller Invisio pekar den senaste rapporten på en stark försäljning framöver.
Vi har alltså hittat flera vinnare men vi har också avstått från flera bolag. Några har varit riktiga floppar men vi har också missat några stjärnor.
Vi har under de senaste två åren publicerat analyser av och avstått från följande bolag (kursförändring det senaste året):
Alfa Laval (+11 %), BPC Instruments (-40 %), dLab (+14 %), HMS (-21 %), Inhalations Sciences (-80 %), Mentice (-40 %), Munters (+26 %), Nibe (-2 %), Sectra (-24 %),
Storytel (-16 %), Surgical Science (-80 %), Sweco (-25 %), Tomra (-33 %) och XVIVO (-60 %).
Vi förbluffas över hur vi har lyckats pricka in så många kursförlorare som vi dessutom lyckats avstå från att köpa. Och vi bluffar inte. Alla bolagsanalyserna ligger på www.marketz.se Nästan övertydliga exempel på att det är en stor skillnad på ett bolags kvaliteter och dess börskurs.
I riktigt bra bolag drivs värderingen ofta upp till alldeles för höga nivåer och gör därmed kursen extra känslig för tillfälliga motgångar i form av exempelvis en mindre bra kvartalsrapport eller någon försening i en godkännandeprocess eller i utrullningen av nya produkter.
Vi vill tro att vi lyckats identifiera ett antal mycket intressanta bolag som har haft alldeles för höga börskurser. Marknaden har ofta haft överdrivna kortsiktiga förväntningar. Det enda bolag vi ångrar att vi inte köpte är Alfa Laval. Munters ångrar vi inte eftersom vi bedömer att bolaget är alltför exponerat för den pågående investeringsboomen i AI.
Bland ovanstående floppar tror vi nu att vi kan finna några av årets kursvinnare. Det blir till att gnugga analysknölarna ordentligt. De bolag som vi just nu har högt på vår observationslista är Alfa Laval, Sectra, Surgical Science, Sweco, och XVIVO.
Allra högst på listan står XVIVO, Göteborgsföretaget som underlättar utvärdering, förvaring och transport av hjärtan, lungor, lever och njurar avsedda för transplantation. Just nu är vi rädda för att bolagets aktie kan falla ytterligare vilket många andra också räds eftersom bolaget är ett av de mest blankade på börsen. Vi anar dock att XVIVO kan bli något riktigt stort.
Vi intresserar oss ju mest för mindre företag med stor tillväxtpotential. Många krav ska dock uppfyllas innan vi köper in oss i ett bolag. Hur vi gör vårt urval och våra bedömningar återkommer vi till.
Vill du lämna en kommentar? Klicka här.
Vill du läsa kommentarerna till vår förra krönika om AI-boomen? Klicka här.
26-02-21 Nr 8
n-a@thulin.se
Tack för kloka råd och insikter! Så grundligt och bra jobb ni gör.
Tack själv för att du läser.
Bästa hälsningar
Grattis till att ni lyckats ta fram en bra mix av aktier som stigit och dessutom undvikit ett antal aktier som sjunkit. Det visar att analys lönar sig. För egen del har jag hittat några lyckade investeringar, men tyvärr också fastnat i några riktiga floppar vilka förstör totalen. Långsiktigt har det dock gått ganska bra, men inte så bra som det långsiktiga index för OMX. Till en del beror det på att jag även har en andel i räntebärande fonder, vilket ger en viss trygghet i bistra tider.
Så roligt att ni kikar på Micro Systemation…det är mitt i särklass största misstag när det gäller aktier…Kände grundaren Torbjörn en smula som var en seriös person och duktig (som gick bort för ett litet tag sedan) och när det begav sig på 90-talet så köpte jag (billigt) några 10 000 tals aktier, var justerare på deras bolagsstämma osv…aktier som jag sedan trodde skulle bli värdelösa efter IT-hypen…Och sålde för 1 kr stycket…så fel jag hade….O Bioarctic tuffar på….
Ja, Micro har haft en lite vinglig resa men nu tror jag att de har landat och laddat om. Goda framtidsutsikter, tror vi.
Nils-Åke
Räntefonder känns bra. Vi tog inte med våra räntefonder och våra bankkonton i vår beräkning. Vi har nu aktier/räntor=50/50 och då nästan halveras den totala avkastningen jämfört med enbart aktier.